|
|
|
| 000061 |
| 作者 |
留言 |
| 只剩一毛钱 |
基金投资：基金傻眼 农产品年报预警击碎增长梦 |
所有发帖|订阅文章
加为好友|给我留言
|
基金傻眼 农产品年报预警击碎增长梦
[] 来源：21世纪经济报道 2009-01-07 09:01
农产品年报预警击碎增长梦 基金傻眼
作者 朱益民
经营模式从“归核化”到“网络化”的蝶变是农产品(000061)公司往日基金拉升股价的历史动力，现在却变成那些可能来不及全身而退的基金和机构们孤独守望的精神支柱。
平安证券研究员瞿永祥在2008年初发表的《完成归核化，实施网络化，实现最优化》的农产品公司研究报告，明确指出农产品公司核心业务稳步发展、归核战略基本完成、网络战略强化实施、竞争优势全面体现，并表示高度看好公司的竞争优势和核心业务的发展前景。
正是由于农产品公司“归核化”战略——非核心业务退出在2007年取得重大进展，深深宝股权转让已签订协议、民润外方股东单方增资达成一致、青联股权出让完成、原集贸市场公司剥离出来的几个市场也通过分拆出让实现了效益最大化、农牧公司的股份制改造工作也已正式启动，才令市场对农产品公司形成非核心业务拖累业绩之苦已经远去、业绩提升进入快车道幸福时刻已经开启的普遍共识。
然而，农产品2008年公司业绩预减50%—70%的公告则无情击碎了市场对其业绩提升进入快车道的美梦，而工银瑞信核心价值等13家基金机构(截至2008年3季报数据)是否依然是农产品美好未来的孤独守望者呢？
业绩惊梦
1月5日，农产品发布业绩预减公告，称经公司财务部门初步测算，预计公司2008年全年净利润比上年同期减少50%~70%，主要原因是本年度公司非经常性收益比上年同期大幅减少，且民润外方股东单方增资扩股事项未如期完成，本年度仍按47.76%的股权比例核算其亏损。
据知情人士透露，农产品2008年业绩同比减少幅度为60%，据此推算，则农产品2008年每股收益仅为0.176元。
业绩预减公告对热烈期待农产品公司自2008年进入业绩提升快车道的投资者来说无异于一盆冷水当头泼下。
此前，国海证券研究员栾雪飞曾发布题为《打造核心竞争优势——从“归核化”到“网络化”的蝶变探索》的农产品公司调研报告，认为公司非主业剥离工作已基本完成，正加紧实施打造核心，竞争力的“网络化战略”，预计3年内建立起全国范围的实体及虚拟网络平台。通过建立客户管理平台，使分散的各个农批市场连为一体，实现信息、资金、物流的共享，伴随“归核化”到“网络化”的转变，稳定甚至超预期增长完全可能实现。随着资产更新改造基本完成，预计2008-2010年公司批发市场业绩年复合增长率46.01%，对应农批主业EPS(增发摊薄计)分别为0.51元、0.78元、1.05元，含投资收益的EPS分别为1.06元、0.80元、1.08元。
然而恰恰是农产品“归核化”战略未能如期实现极大影响了公司的业绩表现。一方面是公司深深宝42％股份转让给汇科系统(香港)有限公司(简称“汇科公司”)事宜暂时搁浅，目前仍处于法律仲裁阶段，另一方面，农产品公司旗下的民润公司外方股东单方增资扩股未能如期完成，现公司正在努力和华润集团洽谈相关合作事宜。
如果说深深宝股权转让只是影响其一笔巨额投资收益的兑现，那么民润公司无法如期退出则成为其业绩下滑的主要因素。
据农产品披露，公司对民润采取权益法核算，民润2007年度亏损16,270万元，本公司按投资比例(47.76%)并入亏损7,770万元，民润2008年半年度亏损3,817.96万元，本公司按投资比例(47.76%)并入亏损1,823.46万元。
至于民润公司在2008年全年的亏损究竟有多少至今仍是一个谜。
谁在孤独守望？
虽然农产品公司2008年业绩不仅没有如期释放，甚至是同比大幅下降，但至今没有任何一个机构怀疑其光明的发展前景。
至今依然重仓持有农产品的一家基金公司的基金经理向记者表示，“农产品公司具有独特的盈利模式和竞争优势，绝对有希望成为一家业绩稳定成长的蓝筹公司，可惜的是公司历史包袱沉重，因公司退出非主营业务的归核化战略无法在短期内迅速取得成效，我们只好继续耐心等待。”
据长期跟踪农产品公司研究的瞿永祥分析，从2006、2007年的“归核化”战略，到目前的“网络化”战略，大力推进网络化经营、电子化结算的实施，就是为了使公司在各方面向最优化方向发展，从而实现综合实力最强、核心竞争力最强、经济效益最佳、股东利益最大的目标；在现实竞争中就表现为与其他竞争对手拉开更大的差距，靠网络优势和整体实力来解决单体市场的劣势，持续、稳步、快速是公司发展的主旋律。
然而，农产品公司业绩迟迟不能如期释放的尴尬现实还是令机构投资者阵营对农产品的态度发生了分化。
据维赛特财经数据，2008年6月30日，共有46只基金机构持有农产品流通股13829万股，到了9月30日，持有农产品的基金机构仅剩13家，持股数量下降近三成，基金机构持股占流通股比例从52.5%降至36.94%。而四季度还有多少只基金留守，恐怕只有等待上市公司披露年报后才能知晓。
一位不愿透露姓名的某证券公司研究员认为，“不能说农产品公司的发展战略和发展前景存在问题，问题在于基金机构对农产品的预期过于乐观，是它们造成了公司股价对未来业绩的严重透支。”
尽管如此，还是有十多家基金机构坚定地持有着农产品，不知是这些基金机构真的相信农产品归核化和网络化发展战略将在未来取得巨大成功，还是因为行动迟缓，想着撤离却未能全身退出。
|
|
|
|
只剩一毛钱
|
|
所有发帖|订阅文章
加为好友|给我留言
|
增资款久未到账 “李嘉诚系”再度忽悠农产品
2009-01-08 03:37 李凌霞 每日经济新闻
一波未平，一波又起。
农产品(进入该股吧，新版行情)与汇科公司的股权转让纠纷一事尚未完结，昨日，农产品又曝出汇科“爽约”增资一事。农产品公告称，因汇科此前答应的增资款项迟迟未到账，公司参股的深圳市民润农产品配送连锁商业有限公司的(下称：“民润”)增资扩股计划无法完成。
民润增资扩股失败
据悉，早在2007年12月18日，农产品就宣布，公司已与民润的另两家外资股东——英天有限公司和广狮有限公司签订 《增资认购协议》，拟由外资股东出资1亿元人民币单方对民润公司进行增资扩股。增资完成后，农产品对民润的持股比例将减少至15.21%，而英天与广狮将合计持有农产品84.79%的股权，这两家公司的实际控制人正是汇科。
2008年6月14日，商务部批准了增资扩股方案，但汇科至今未将相关款项注入民润。
农产品董事会办公室有关人士告诉《每日经济新闻》记者，对于汇科“爽约”的行为他们也不理解，汇科方面也没有给公司一个详细的原因。而汇科公司对于记者询问则表现出相当的谨慎。该公司相关人士表示不对外透露任何信息。
民润或被华润收购
据了解，民润作为农产品旗下参股公司，近年来的营业状况不理想。
数据显示，民润2007年度亏损1.627亿元，农产品并入亏损7770万元。2008年上半年，民润再度亏损3817.96万元，农产品并入亏损1823.46万元。据此前农产品公告显示，截至2008年12月16日，农产品对民润长期股权投资账面值为0。
面对这样一块负资产，农产品一直想通过引入战略投资者等方式“拯救”民润。当引进战略投资者的意图无法实现时，农产品就开始尝试通过股权出售的办法来处理这个“包袱”。
12月16日，农产品宣布，公司正与华润(集团)有限公司就民润相关合作事宜进行洽谈。不过双方合作事项有待进一步研究、论证、协商，尚存在重大不确定性。公告中对汇科将放弃增资民润的相关内容品只字未提。有市场人士指出，若汇科正式放弃增资民润，那么民润极有可能被华润集团全面收购。
股权转让仲裁尚无结果
事实上，这已经是汇科第二次“爽约”了。此前汇科曾与农产品就深深宝A(000019，收盘价5.60元)股权的转让签订了协议，但是后来汇科却给农产品发函表示将终止该协议。
不过，农产品和深深宝均不同意汇科单方终止股份转让事宜，同时农产品向中国国际经济贸易仲裁委员会华南分会提交的仲裁申请已被正式受理。农产品有关人士昨日告诉记者，上述仲裁暂时没有结果。
资料显示，汇科成立于2001年1月，是李嘉诚旗下长江实业子公司智财宝发展有限公司与信义科技集团有限公司合资的企业，智财宝拥有该公司30%的股权。
|
|
  (楼主)
 编
 删除
|
 回复
|
 时间:09-01-22 14:12
|
|
|
|
网友城市：湖北省黄石市
|
注册时间：2004-08-02 16:47:49 |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
| 和讯各地分公司：上海 天津 深圳 |
|
|
-
- - - - - -
|
|
本站郑重声明：和讯公司系政府批准的证券投资咨询机构[ZX0005]。所载文章、数据仅供参考，使用前务请核实，风险自负。
[京ICP证010201号] 增值电信业务经营许可证[B2-20040250]
广告经营许可证[京海工商广字第0407号]
Copyright© 和讯网 和讯信息科技有限公司 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
|
 |
|
|
鲜花:0
鸡蛋:0
